486.67
+0.35
520.49
+1.39
8.22
+0.01
-7
Погода в Ереване
Рус
Рынок акций: падение есть, кризиса – нет
20:17
06 Марта 2007

Мировые рынки начали приходить в себя после продолжавшегося всю прошлую неделю падения. Страсти вокруг «китайского кризиса», как окрестили нынешний спад на мировых фондовых рынках, похоже, затихают. И все более очевидным становится, что на самом деле настоящего полнокровного кризиса, от которого не застрахован ни один рынок мира, в общем-то, и не было. Речь следует вести о спекулятивной «атаке» на фоне «плохих» новостей из Юго-Восточной Азии. Однако для многих остается непонятным, почему вдруг победно растущий российский фондовый рынок так болезненно отреагировал на происходящее – за четыре дня падения его капитализация снизилась почти на $100 млрд. Удастся ли ему вернуть свои потери?

Начиналось все, с точки зрения участников российского рынка, вполне невинно: в начале прошлой недели правительство Китая озаботилось тем, что национальный фондовый рынок растет слишком уж быстро — только за прошлый год его рост составил 200%. Справедливости ради следует отметить, что подобную озабоченность лидеры Китая выражали не впервые. Однако на этот раз они решили принять конкретные меры, призванные охладить пыл покупателей, в частности, ввести ограничения на покупку акций. Хотя речь шла только о подготовке и рассмотрении соответствующего постановления, инвесторы восприняли все происходящее как указание к действию. И начали сбрасывать ценные бумаги сначала китайских компаний, потом компаний стран Юго-Восточной Азии. А потом и компаний так называемых стран с развивающимися рынками, к числу которых, несмотря на свои высокие суверенные рейтинги, принадлежит и Россия. В результате главный показатель деловой активности в России — фондовый индекс РТС — упал с рекордной отметки 1971 пунктов (по итогам сессии 26 февраля) до 1737 по итогам торгов 5 марта.

Вся нынешняя ситуация, как говорят эксперты, до боли напоминает два события из недавней мировой экономической истории. Первое из них — азиатский финансовый кризис, чье 10-летие инвестиционное сообщество будет «отмечать» через восемь месяцев. Второе —  события прошлого года, когда российский фондовый рынок, до этого ставивший все новые и новые рекорды, вдруг без видимых причин «обвалился» в конце апреля и на протяжении почти месяца безостановочно падал. Тогда снижение индекса РТС оказалось весьма существенным — 30% по сравнению с «пиковым» значением, которого индекс достиг буквально за несколько дней до начала падения. С азиатским кризисом нынешние события роднит то, что беда снова пришла из Азии, и снова приобрела лавинообразный характер: падение котировок акций, начавшееся на одном локальном рынке, продолжилось на торговых площадках в соседних странах. С событиями прошлого года общее — то, что тогда все тоже началось из-за невинной новости о том, что Индонезия собирается несколько скорректировать свою экономическую политику. Результатом же, как и в этом году, стало падение цен акций не только в самой Индонезии, но и в других странах с развивающимися рынками, в том числе, и в России.

Дальше, однако, начинаются различия. Результатами азиатского кризиса для России стало то, что фондовый рынок страны впал в глубочайшую депрессию, и торги на нем фактически прекратились из-за массового оттока инвестиций. Прошлогодний же «индонезийский кризис» обернулся лишь достаточно глубокой, но краткосрочной коррекцией, после которой рост на рынке возобновился, причем не меньшими темпами, чем до кризиса. По итогам 2006 года повысился более чем на 70%, а о майском падении на фоне индонезийских новостей инвесторы, подсчитывавшие немалые барыши, благополучно забыли.

Какой же из сценариев реализуется сейчас: первый, который приведет к массовому бегству портфельных инвестиций из России, или второй, когда рынок немного «пореагирует» на внешние раздражители, а потом займется тем, чем занимается уже который год подряд — установлением все новых рекордов по индексу РТС?

Эксперты считают, что есть все основания для оптимизма: очевидно, что макроэкономические факторы, начиная с высоких мировых цен на нефть и заканчивая хорошими темпами роста ВВП, способствуют не падению, а дальнейшему росту рынка. «Глобальных причин для долгосрочной коррекции нет», - считает аналитик Альфа-Банка Ангелика Генкель. Таким образом, все, что мы видим на рынке сейчас — это, скорее всего, спекулятивная коррекция цен. Для крупных инвесторов, способных формировать тенденции на рынке, она более чем выгодна. В результате нынешних массовых продаж котировки акций опустятся, и появится реальная возможность прикупить ценные бумаги по менее высоким ценам, чем на «пике» роста. Для такой цели можно немного и поразжигать страсти на тему о страшном «китайском кризисе» и его смертоносном влиянии на российский фондовый рынок и на все мировые рынки в целом.

О спекулятивном характере нынешнего падения котировок акций в России говорят и аналитики Deutsche UFG, которые уверены в том, что в ближайшие полтора-два месяца у участников рынка будет возможность прикупить российские акции по более привлекательным ценам. Именно в ближайшие месяц-два, потому что «китайский кризис» дольше не сможет влиять на российский фондовый рынок — последний в силу сохраняющейся своей невысокой капитализации и в силу своей оторванности от главных биржевых площадок мира в большинстве случаев живет собственной жизнью, и на внешние импульсы реагирует недолго. Поэтому, как считает старший аналитик ФК «Уралсиб» Антон Табах, фондовый индекс РТС еще может потерять пунктов 100, однако ниже он вряд ли пойдет. «Опыт последних обвалов показывает, что длятся они примерно месяц», – говорит эксперт, вспоминая об апрельско-майском падении 2004 года и майско-июньском 2006 года.—0--

Анатолий Горев, финансовый аналитик, для РИА Новости

Loading...
Материалы по теме
Другие материалы раздела
18:54
18 Января 2017
Всеобъемлющие реформы ожидают систему высшего образования Армении
Министр образования и науки Армении Левон Мкртчян доложил в среду президенту Армении Сержу Саргсяну о состоянии дел в сферах общего и высшего образования
13:19
18 Января 2017
Успокоительное для Баку
Вчерашний день выдался для азербайджанской дипломатии провальным. Попытка пропагандистов из этой страны вызвать на откровенность главу МИД РФ Сергея Лаврова удалась, но эффект от расстановки всех точек над "i" шокировал Баку.
19:02
17 Января 2017
Баку испытывает терпение российской дипломатии
Попытка добиться экстрадиции в Азербайджан российско-израильского блогера Александра Лапшина за посещение Арцаха и поездку в Баку в обход так называемого "черного списка" обернулась неприятностями для азербайджанской дипломатии
15:42
17 Января 2017
Глава Нацархива Армении представил приоритеты структуры на 2017 год
Директор Национального архива Армении Аматуни Вирабян представил во вторник приоритеты и основные направления деятельности структуры в 2017 году
18:57
13 Января 2017
Премьер-министр Армении: о личной жизни, свободе и своей команде
Премьер-министр Карен Карапетян в ходе своей первой в этом году пресс-конференции в пятницу рассказал журналистам о личной жизни, степени своей свободы и о том, почему трудно бороться с коррупцией в Армении.
16:20
10 Января 2017
Топ-10 самых читаемых в 2016 году новостей от агентства "Новости-Армения"
Агентство "Новости-Армения" представляет десятку самых читаемых в прошлом году материалов агентства.
14:25
09 Января 2017
The Hill: может ли авторитарный Азербайджан быть толерантным?
Влиятельное издание The Hill опубликовало статью американиста Арега Галстяна, посвященную "толерантности" Азербайджана, а также отношениям между этой страной и Израилем.
17:30
29 Декабря 2016
Диверсия Азербайджана: тест для посредников и союзников Армении по ОДКБ
Если осенью азербайджанские силы начали предпринимать попытки диверсионных проникновений на линии соприкосновения с Нагорно-Карабахской республикой (НКР), то теперь, после долгого перерыва, вновь предпринята диверсия на территории Армении
16:48
26 Декабря 2016
Десять главных спортивных событий 2016 года на выбор агентства "Новости-Армения"
2016 год явился одним из самых знаменательных в истории спорта независимой Армении. Это в первую очередь связано с успешным выступлением на Летних Олимпийских играх в Рио-де-Жанейро. Но не менее важными стали победы и на других турнирах.
15:39
26 Декабря 2016
Астропрогноз: каким знакам Зодиака повезет в Год Петуха
Астролог-эзотерик Гурген Ованнисян дал свой прогноз агентству "Новости-Армения" о том, к представителям каких знаков Зодиака будет особенно лоялен наступающий 2017 год, а также каким будет год грядущий для Армении
15:52
22 Декабря 2016
Сто дней деятельности премьер-министра Армении
Сегодня исполняется 100 дней деятельности Карена Карапетяна на посту председателя правительства  Армении
14:30
22 Декабря 2016
Десять самых резонансных политических событий 2016 года по версии агентства "Новости-Армения"
Этот год  запомнился гражданам Армении трагическими инцидентами, войной, сменой правительства, визитом Папы Римского и непривычно суровой зимой. Агентство "Новости-Армения" представляет на свой выбор  десятку самых резонансных событий года.